Termoemcali administrativamente inició operación en 1996 , en el gobierno de Mauricio Guzman, por ello, está cumpliendo 30 años, torta que no se ve en Emcali.
El balance empresarial de 30 años de Termoemcali en Cali , operación administrativa (1996–2026) es abiertamente negativo, y se resume como el peor negocio público de la ciudad, con impactos estructurales sobre Emcali y las finanzas municipales.
La junta directiva de Emcali , siendo presidente Rodrigo Guerrero V , autorizó al gerente la constitución de la sociedad Termoemcali, que se elevó a escrititura publica 6 meses después, el 22 de diciembre de 1994, en la Notaria 16 , No 1126, pero solo funcionó con reuniones en Miami, que ordenaron reforma de los estatutos, escritura No 0132 de la notaria 15 , el 5 de febrero de 1997, que fue la debacle: Con un contrato de compra de energía a 20 años PPA y EPA suscritos por Emcali, con garantías suficientes por las obligaciones contraídas.
La alianza “Joint venture” fue de Emcali con InterGen (con Shell y Bechtel) y J. Macowsky & Associates; proyecto liderado en Colombia por Alvaro Jose, Rodrigo y Elvira Lloreda Caicedo, con Carlos Shader, Esta alianza generó un negocio ruinoso para el Municipio de Cali y Emcali., nadie ha dado cuentas, lo deben hacer : El alcalde Rodrigo Guerrero y el principal gestor, Alvaro José Lloreda , ambos vigentes en Cali.
– Hoy Emcali después de billonaria inversión en Termoemcali, quedó con el 33.99%, dice que la informacion está en el archivo central, pero Caliescribe en la administración de Susana Correa 2009, certificó que en pesos fue de $700.000 millones ( VPN superior a US1.000 millones ), lo que generó la quiebra de Emcali.
Su valor en libros a 31 de diciembre del 2025, es irrisorio y pírrico de $ 54.278 millones
Las utilidades en los últimos 4 años ( 2022, 2023, 2024 y 2025 ) son en promedio $22.112 millones anuales, lo que no es representativo, despues de billonaria inversion; Emcali no comercializa directa o indirectamente la energía de Termoemcali.
- Un proyecto considerado inviable desde su origen. Termoemcali nació sin viabilidad técnica, económica ni financiera, pese a advertencias previas, del gobierno nacional, encabezado por el Minminas, Jorge Eduardo Cock Velasquez. Se aprobó en 1994 bajo la lógica de generación térmica, pero terminó siendo un proyecto sobredimensionado y mal estructurado
- Emcali pagaba cerca de US$4,5 millones mensuales por el contrato PPA (disponibilidad de energía). Eso equivale a más de US$50 millones anuales, independientemente de si la planta generaba o no. El contrato obligaba a pagar igual.
- En un sistema hidroeléctrico como el colombiano, las térmicas operan poco.
- Impacto financiero: el gran daño empresarial
- Emcali tuvo que reestructurar totalmente las acreencias de Termoemcali , año 2005 dentro de su propia crisis. La Nación intervino la empresa y lideró ese proceso de salvamento. Además, cifras documentadas en auditorías y reportes históricos muestran:
- Pagos acumulados (1998–2003): $399.111 millones
- Reestructuración y acuerdos (2003–2005): $85.845 millones
- Pagos adicionales (2005–2010): $249.000 millones
Es decir, solo en flujo directo documentado: más de $700.000 millones (sin contar el costo financiero total ni el contrato en dólares). Esto fue certificado en el año 2009, por la gerente de Emcali, Susana Correa B., la unica funcionaria de Emcali, que ha dicho la verdad.
Lo proyectado que Emcali comprometió en Termoemcali, a VPN, fue superior a US$1.000 millones ( Año 2009 ). Se generaron múltiples pagos, reestructuraciones y obligaciones durante más de una década y la rentabilidad fue mínima frente a la inversión (dividendos marginales frente a pérdidas)
Los alcaldes lideres del proyecto fueron, Rodrigo Guerrero ( 1994 ) y se materializó el negocio, en 1996, con Mauricio Guzman , cuando se hizo la escritura de compra de energia a 20 años, por Emcali . Fue toda una destrucción de valor público y gran detrimento patrimonial, sin responsables..
- Consecuencia mayor: Quiebra de Emcali. La 1a empresa de la ciudad, se quebró economicamente y no hubo responsables.
- Termoemcali fue el factor determinante en la quiebra de Emcali hacia el año 1999.
- Provocó la intervención de la Nación por más de 13 años ( 2000 – 2013 )
- La empresa nunca recuperó plenamente su solidez financiera ni su rol estratégico. Al 2026, sigue postrada, sin salir de sus lastres, especialmente Telecomunicaciones, con 10 años ( gobiernos de Guerrero II, Armitage, Ospina II y Eder ), dando multimillonarias pérdidas.
- Pérdida del rumbo empresarial de la ciudad
- Emcali pasó de ser una empresa competitiva en América Latina a una entidad debilitada.
- Se consolidó una cultura de decisiones sin estudios ni control técnico.
- Se abrió un ciclo de “malos proyectos” en Cali (MIO, Megaobras, Corredor Verde , Mi Comunidad es Escuela, 5 Parques, ahora compra de 300 buses públicos para el MIO y tren de cercanías ).
- Balance final
- Fracaso financiero: inversión billonaria sin retorno adecuado
- Fracaso privado y empresarial: debilitamiento estructural de la ciudad y Emcali
- Fracaso institucional: decisiones políticas sin control técnico
- Impacto sistémico: origen de la crisis fiscal y de confianza en Cali
- Fracaso politico: Que verguenza por los alcaldes, empresarios, concejales , juntas de Emcali y sindicatos, que impulsaron este proyecto,
- Venta y “salvamento” con intervención nacional. La salida del problema se dio bajo conducción del gobierno nacional ( Superservicios):
- En 2010 se vendió el 92% de Termoemcali por $373.939 millones.
- Esa venta permitió: Pagar deuda financiera. Cumplir el acuerdo de reestructuración. Reducir presión sobre Emcali y dejó ver la verdad de Termoemcali, pero simultaneamente se sepultó su negra historia.
El valor de venta fue infinitamente inferior al costo acumulado del proyecto. Y nadie respondió por esta perdida patrimonial de Emcali
- Impacto operativo continuo. Incluso después: Emcali debía transferir cerca de $40.000 millones anuales para cubrir obligaciones asociadas a la termo. El negocio de energía quedaba prácticamente sin margen operativo.
- Evaluación técnica (visión tipo BID / Nación)
Estudios como el del Banco Interamericano de Desarrollo señalan:
- Se tomaron decisiones sin suficiente rigor técnico y financiero
- Se sobrestimó el uso de generación térmica
- Se modificó la estructura accionaria obligando a Emcali a asumir más riesgo
- Hubo presión política nacional y regional para aprobar el proyecto.
- Balance según cifras oficiales
Si se resume solo con datos verificables de Nación, auditorías y prensa económica:
- Contrato PPA altamente costoso (pagos fijos en dólares)
- Erogaciones acumuladas superiores al retorno
- Necesidad de intervención estatal y reestructuración
- Venta muy por debajo del costo total del proyecto
- Presión estructural sobre las finanzas de Emcali por más de una década
Un proyecto desequilibrado para Emcali…..economica y financieramente; obligó a la reestructuración, intervención nacional y venta de Termoemcali, tapando la verdad del negocio, no la realidad, que hoy, aún sufre la empresa.
Enterró a la otrora 1a empresa del sur occidente, Emcali y no resucita.
