JP Morgan, caracterizado por su tamaño como banco, hizo esta semana el análisis del índice de seguimiento a la economía, para la mayoría de los países del mundo, precisando que la economía colombiana avanza a buen ritmo, tiene buen paso, pero tiene riesgos necesarios para tener en cuenta. Para JP Morgan el ritmo de crecimiento, es liderado por el sector de servicios e hizo énfasis en el indicador económico basado en unas categorías, publicado por el DANE, que para ellos mostro un aumento de 0.8 mensual, tras un fuerte crecimiento de 1.6% en diciembre
La información de JP Morgan sobre la economía colombiana ofrece una visión mixta, tanto los aspectos positivos como los riesgos.
Lo positivo es que el buen ritmo de la economía colombiana, contribuyó alrededor del 60% en la actividad económica en enero. La proyección del año se mantiene en el 2.5%. 2.) la expansión económica es generalizada, aunque a diferentes ritmos. Los servicios crecieron 0.6% mensual y los sectores secundarios y terceros también mostraron aumentos importantes.
Los riesgos.
- Es el déficit fiscal que se estima cercano al 6% del PIB. Es un reto para la sostenibilidad fiscal del país.
- Se advierte que los ingresos fiscales podrían estar por debajo de las estimaciones de Minhacienda, lo que requeriría altas reducciones del gasto y su ejecución presupuestaria para cumplir con la regla fiscal. Parece ser esta la causa por la que renunció del que fue relevado el Ministro de Hacienda, posesión que debe darse la próxima semana y conocer los retos de él, que son los que marcan el rumbo de los analistas.
- La inflación se proyecta en un 4.33% para finales del 2025, pero existen riesgos al alza debido a los factores como los arriendos y el gas.
Los esfuerzos para estimular la demanda interna con la apertura que ha hecho el Banco de la República, para poder tener mayor gasto fiscal, podrían ser contraproducentes generando volatilidad financiera y una moneda más débil.
Es fundamental implementar medidas para controlar el déficit fiscal y mantener la estabilidad económica, especialmente en un entorno externo volátil. Las reducciones del gasto y la sub ejecución presupuestaria podrían ser necesarias para cumplir con la regla fiscal y evitar complicaciones adicionales.
Los sectores más vulnerables son:
- El inmobiliario, que afecta a los bienes raíces comerciales.
- El financiero por la exposición de la banca pequeña y las medianas y pequeñas empresas que necesitan créditos y capacidad de pago de sus clientes. Los sectores de bienes de consumo básico y automotriz pueden verse afectados por la reducción en el poder adquisitivo de los consumidores y la inflación y esto podría disminuir ventas y afectar rentabilidad.
El sector político, uno de los temas más enrarecidos en el país y el sector energético por la fluctuación de los precios en el petróleo, ante la confrontación en el Medio Oriente, Rusia y Ucrania, con las tensiones geopolíticas que pueden impactar la economía global. Cualquier sector que dependa fuertemente de la inversión extranjera o de las condiciones macroeconómicas globales podría ser más sensible a los cambios del entorno económico.
